Tổng hợp kinh tế vĩ mô và thị trường chứng khoán Việt Nam quý 2 năm 2022

10:39 | 28/08/2022
Tăng trưởng GDP tiếp tục hồi phục và được dự báo  cao nhất so với các nước Đông Nam Á, CPI Q2-2022 tăng 2,96% so với cùng kỳ, tỷ giá trung tâm biến động liên tục, định giá P/E của VNIndex đang ở mức 13,6x –  thấp so với mức định giá trung bình 10 năm

Tăng trưởng GDP tiếp tục hồi phục và được dự báo  cao nhất so với các nước Đông Nam Á

Kinh tế Việt Nam tiếp tục phục hồi với mức tăng trưởng GDP Q2-2022 ước tính đạt 7,72% yoy, cao hơn tốc độ tăng  của quý 2 các năm trước. Tốc độ tăng trưởng của Việt Nam cao thứ 2 so với các nước trong khu vực, đứng sau Philippines (+8,3% yoy).

Tính chung 6 tháng đầu năm,GDP của Việt Nam tăng 6,42%. Mức tăng trưởng GDP cả năm 2022 của Việt Nam được IMF và WB dự báo ở mức 6,0% - 7,5%. Con số tăng trưởng được dự báo sẽ tăng lên mức 6,7% - 7,2% trong năm 2023.

Bộ Kế hoạch và Đầu tư đã đưa ra 3 kịch bản tăng trưởng kinh tế Việt Nam năm 2022: Thấp (6,2%) – Trung bình (6,7%) – Cao (7,2%).     

image-5.png

Nguồn: Bloomberg, WB (Tháng 8/2022) và IMF (Tháng 4/2022)

CPI Q2-2022 tăng 2,96% so với cùng kỳ

image-5.png

Theo báo cáo của Tổng cục Thống kê, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6/2022 tăng 3,37% so với cùng kỳ năm trước.

Bình quân quý Q2-2022 CPI tăng 2,96% so với Q2-2021.

So với các nước trong khu vực, CPI của Việt Nam đang ở mức thấp nhất.

Theo dự báo của WB và IMF, lạm phát các nước trong khu vực Đông Nam Á hầu hết đạt đỉnh năm 2022 và giảm trong  năm 2023 khi chính sách tài khóa và tiền tệ thắt chặt được thực hiện, giá năng lượng và hàng hóa được kỳ vọng hạ  nhiệt, nguồn cung đứt gãy được phục hồi.

Tỷ giá trung tâm biến động liên tục

image-5.png

Kể từ đầu năm đến nay, tỷ giá trung tâm biến động đảo chiều liên tục. Trong tháng 7, tỷ giá trung tâm tăng mạnh lên  mức 23.245 VND/USD (18/7/2022) và đang có xu hướng giảm trong nửa đầu tháng 8.

Trong bối cảnh các đồng tiền nội tệ trong khu vực Đông Nam Á đều mất giá do đồng USD tăng khi FED liên tục tăng lãi  suất, đồng Việt Nam ít mất giá hơn các đồng tiền khác nhờ những biện pháp linh hoạt, kịp thời của Ngân hàng nhà  nước. Tính từ đầu năm đến nay, ngân hàng nhà nước đã bán ròng 4,5 tỷ USD (tương đương 4,2% nguồn dự trữ ngoại hối thời điểm đầu năm 2022), riêng Q2-2022 đã bán ròng 3,4 tỷ USD.

Định giá P/E của VNIndex đang ở mức 13,6x –  thấp so với mức định giá trung bình 10 năm

image-5.png

Trong giai đoạn từ giữa tháng 5 đến nay, mức định giá P/E của VNIndex không có nhiều sự thay đổi, dao động trong khoảng 12,4x - 14,1x xung quanh đường P/E trung bình 10 năm trừ 1 độ lệch chuẩn (12,9x). Tính đến ngày 17/08/2022, P/E đang ở mức 13,6x thấp hơn so với mức định giá trung bình 10 năm (15,1x). So với các thị trường khu vực Đông Nam Á, mức định giá hiện tại của thị trường chứng khoán Việt Nam đang thấp nhất.

Tỷ suất lợi nhuận của VN Index đang thấp nhất so với các thị trường khu vực Đông Nam Á

image-5.png(Nguồn: Bloomberg, Damodaran, CRP được cập nhật vào tháng 7/2022. Số liệu CRP được cập nhật 2 lần/năm)

Tính từ đầu năm 2022 đến ngày 17/08/2022, VNIndex giảm mạnh nhất trong các thị trường của khu vực: tỷ suất lợi nhuận ở mức -14,9%ytd, Philippines, Thái Lan và Malaysia giảm dưới 3,2%ytd, Indonesia tăng 7,0%ytd.

Trong khi đó, Việt Nam đang có mức độ rủi ro quốc gia CRP = 5,03% cao nhất trong số 5 nước: Philippines (CRP = 2,66%), Indonesia (CRP = 2,66%), Thái Lan (CRP = 2,23%) và Malaysia (CRP = 1,68%).

 

Tin hàng hoá hôm nay

Cùng chuyên mục