Lý do chỉ số Dow Jones đang vượt trội so với S&P, Nasdaq và thông điệp cho nhà đầu tư

So với đầu năm 2022, cả ba chỉ số chính trên thị trường chứng khoán Mỹ đều đang chìm trong sắc đỏ. Tuy nhiên, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones chỉ mất 6,6% trong khi S&P 500 sụt 16,1% còn Nasdaq Composite rớt tới hơn 28%.

Chênh lệch giữa hiệu suất của Dow Jones và S&P 500 kể từ đầu năm nay là mức lớn nhất kể từ năm 1933. Tương tự, mức chênh lệch của Dow Jones so với Nasdaq trong hơn 11 tháng qua là lớn nhất kể từ năm 2000.

Dow Jones hiện không ở trong vùng điều chỉnh (mất hơn 10% từ đỉnh) như S&P 500 và cũng không chìm trong thị trường gấu (mất trên 20% so với đỉnh) như Nasdaq.

Khác với S&P và Nasdaq, trọng số khi tính toán Dow Jones không phải là vốn hóa mà là giá trên mỗi cổ phiếu. Nói cách khác, cổ phiếu có giá thị trường càng cao sẽ càng tác động lớn tới Dow Jones, bất kể vốn hóa là bao nhiêu.

Cổ phiếu đi lên mạnh nhất Dow Jones kể từ đầu năm đến nay là đại gia dầu khí Chevron với mức tăng 54% trong bối cảnh giá dầu khởi sắc. Chevron cũng là cổ phiếu có tác động tích cực nhất tới Dow Jones, theo sau là các đại diện của ngành y tế như Amgen và UnitedHealth.

Tỷ trọng của Chevron, Amgen và UnitedHealth trong S&P 500 đều nhỏ hơn nhiều so với trong Dow Jones, nên tác động tích cực tới S&P 500 khá hạn chế.

Dow Jones không có những cổ phiếu công nghệ lớn như Amazon. Từ đầu năm đến nay, Amazon đã rớt gần 47% và là mã ảnh hưởng tiêu cực nhất tới S&P 500.

Nhìn chung, tỷ trọng của nhóm công nghệ trong Dow Jones thấp hơn nhiều so với trong S&P và Nasdaq. Trái lại, Dow Jones có nhiều cổ phiếu tài chính và công nghệ, đây là những nhóm có hiệu suất tương đối tốt trong 11 tháng qua.

“Nếu lãi suất lên cao hơn và duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn thì nhiều khả năng cổ phiếu giá trị sẽ tiếp tục đánh bại cổ phiếu tăng trưởng”, ông Bob Doll, Giám đốc đầu tư tại Crossmark Global Investments, dự báo.